Piper Sandler, e.l.f. Beauty’yi düşürdü, yavaşlayan temel büyüme ve kâr marjı baskısı görüyor
Investing.com – Piper Sandler, Perşembe günü müşterilerine gönderdiği bir notta e.l.f. Beauty’yi Ağırlık Üstü’nden Nötr’e düşürdü. Firma, organik büyümedeki yavaşlama ve azalan kârlılığın hisse senedi değerlemesini baskılayabileceğini belirtti.
Firma ayrıca ELF için fiyat hedefini 150 dolardan 100 dolara indirdi.
Analist Anna Andreeva şöyle yazdı: “ELF’i Nötr’e düşürüyoruz ve fiyat hedefimizi 100 dolara indiriyoruz.” Andreeva, Rhode’daki momentumun güçlü kalmaya devam ettiğini belirtirken, “2026 mali yılı için temel ELF’te ima edilen %3-4 satış büyümesi hayal kırıklığı yaratıyor ve premium bir çarpanı hak etmiyor” dedi.
Andreeva ayrıca “Kârlılık da yeniden ayarlanıyor, EBITDA marjı 200+ baz puan düşüş için rehberlik ediyor” diye ekledi.
Piper Sandler’a göre, düşürme kararı şirketin temel işindeki dengesiz performans dönemini takip ediyor.
Andreeva şöyle dedi: “Fiyat artışlarını uygulamakta daha yavaş olan perakendecilere yapılan sevkiyatlardaki duraksamalar, temel ELF’teki düşüşün büyük kısmını oluşturdu.” Ayrıca ABD satışlarının geçen çeyrekte muhtemelen yaklaşık %4 düştüğünü ekledi.
Tüketim eğilimleri son zamanlarda iyileşmiş olsa da, firma “ELF’in aslında daha büyük pazar payı kazanımları sağlamak için yeterince yenilik yapıp yapmadığını” sorguladı.
Uluslararası büyüme de yavaşladı. Piper, “2026 mali yılının ilk çeyreğinde %30 büyümenin ardından, Uluslararası büyüme %2’ye yavaşladı, bu da yakın tarihte en düşük rakam” dedi. Bununla birlikte, Avrupa ve Orta Doğu’daki yeni dağıtım kanalları yılın ikinci yarısında yardımcı olabilir.
Andreeva, hisse senedinin “2026 mali yılı rehberliğinde 32x (ve 2027 mali yılı tahminimizde 30x) ile hala pahalı olduğunu” düşünüyor. Temel satışlarda bir toparlanma veya kârlılıkta iyileşme olmadan, “çarpanın daha düşük seviyelere gerileyebileceğini” uyardı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
